乐刷支付(移卡)2024年全年财报分析及点评解读

乐刷-移卡发布了2024年全年度业绩报告。2024全年，乐刷移卡实现总收入30.87亿元，同比下降21.9%；整体利润达7300万元，较2023年增加逾六倍。乐刷移卡于2021年开启探索海外市场，已经获取香港MSO、新加坡MPI、美国MSB等跨境支付牌照，并于2023年推出跨境支付业务品牌YeahPa。本次报告期内，移卡则提到在新加坡、香港等地采取并购扩张举措。

主营业务构成

在2024年报中，乐刷移卡将自己定位为一家商业赋能科技平台，致力于扩展独立的商业数字化生态系统，主营业务由三块内容构成：一站式支付服务、商户解决方案以及到店电商服务。

1、乐刷一站式支付服务一站式支付服务是移卡主营业务，从日交易笔数峰值来看，根据2024年上半年数据，移卡交易峰值5690万笔，而下半年则略有上升，年度报告显示基于应用程序的日交易笔数峰值达到近6,000万笔。

与2024年上半年相比，移卡2024年下半年一站式支付服务业务的毛利润环比上升212.1%至人民币2.9亿元，毛利率同期上升至21.6%。移卡持续加强多元化渠道拓展，与超过6,000家SaaS合作伙伴深度对接，合作伙伴数量同比增长32.0%。同时，移卡与大型股份制银行达成总对总战略合作，联合收单合作银行数达近160家，并通过17,000家独立销售代理扩大市场覆盖。地区与垂直场景方面，移卡还进一步拓展东北和西北地区业务。在支付领域，移卡针对服装、母婴、能源等行业提供定制化解决方案，减少行业周期波动影响，提升盈利性。支付费率方面，移卡2024年的年度支付费率为11.9个基点，维持与行业趋势一致的商业化能力。

2、乐刷商户解决方案

移卡为商户提供种类丰富的解决方案，包括线上运营、营销、获客及金融服务。报告期内，国内消费普遍单笔金额下降。移卡商户解决方案的收入由2023年的人民币3.63亿元略降6.4%至2024年的3.4亿元；截至2024年末的GPV为人民币23,355亿元，较2023年下降19.0%。2024年，移卡年度毛利率为87.2%，与2023年同期基本持平，主要是移卡维持较高的产品盈利能力和成本管控，专注于盈利性更高的客户群体。2024年，移卡在征信、保险等金融科技领域的营销服务上也有作为，覆盖行业90%以上的主要客户，包括蚂蚁保、微众银行、宁波银行、众安保险等。

商户解决方案对移卡总收入的贡献比例，由2023年的9.2%同比上升至2024年的11.0%。这主要得益于AI技术的应用。移卡介绍称，其在报告期内进一步优化包括腾讯、抖音在内的主流网络媒体资源，通过AI算法实现广告精准投放与动态创意生成，大幅提升转化率。在金融科技领域，移卡也借助AI技术提升业务智能风控能力。例如，依托支付业务产生的海量交易数据，移卡运用AI算法，深入